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美股一周两次熔断/避险资金会流向何方?

作者:汇百川
3月12日,美股三大股指期货持续大跌,标普500、道琼斯30、纳斯达克100均跌超5%,再度触发熔断。目前,标普500跌5.11%、道琼斯30跌5.22%、纳斯达克100跌5.02%。

美股熔断在历史上只发生过三次。上一次熔断,还要追溯到2020年3月9日。关于那天百川的印象很深刻,那感觉,仿佛就在几天之前。

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那么美股一周之内两次熔断的起因到底是什么,股市暴跌后避险资金会流向何方,百川帮大家捋捋思路,找找真相。

股市暴跌起因:

1、全球经济增长悲观情绪

金融是现实和预期的叠加,股市走势反映着对经济的预期,全球疫情对经济的影响显而易见。世界OECD组织把今年的全球GDP增速从2.9%下调到了2.4%。如果绝大部分金融决策者、基金经理和投资者都持这种悲观情绪,那么就会形成投资策略趋同(大家一起做空)的连锁反应。

2、油价暴跌的连锁反应

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美国高收益债市场10%的市值和页岩油相关,石油暴跌,页岩油企业采一桶亏一桶,大大影响偿债能力,高收益债市场会应声暴跌。同时造成股市和债市的波动性上升,这时基金经理必须同时降低债市和股市的持仓---落实到股市,就是抛售指数基金或者ETF。抛售的人多了以后就会引起连锁反应。

避险资金会流向何方?

美股熔断,欧洲央行最新利率政策又造成欧洲股市的暴跌,继而形成全球股市的雪崩,一日之间股票市值蒸发5万亿美元。下一步机构投资资金会到哪里避险呢?

黄金

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首先是黄金,巨量资金的涌入会造成黄金的急涨和跳空,但大家切不可盲目的跟进做多黄金,因为美股的暴跌,会溢出通缩的边际效应。全球的经济正式进入衰退阶段,导致几乎所有的资产价格都迅速下跌,黄金也不例外。

而且黄金的盘子较小,这段时间会出现剧烈的波动,建议大家远离。

美元

外汇市场是全世界最大的交易市场,可以容纳巨量的避险资金。而美元是避险货币之一,而且和美股又有着千丝万缕的负相关关系,所以美股暴跌短期内美元必然暴涨。建议大家在美国大选之前多配置点美元资产。

A股

目前,我国新冠疫情已经从化解内患,逐步转变为防止外输。全国的抗击疫情工作也都在壮士断臂的精神下取得了阶段进展。百川认为,任何危机都是危与机的并存。

我们也要看到历史在给我们新的机会。


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摩根士丹利日前将中国股票由中性调升为增持,建议买入中国股票作为此次全球疫情爆发后的对冲资产。国盛证券策略团队发表研报预测称,短期内海外投资者聚焦中国疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持续加码,A股有望成为全球资金避险港。

一场股市的跌宕,一场盛世的壮举,一场孕育时机的危机,百川提醒大家,保持敏锐和冷静,切莫过于悲观或乐观。





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